为依法履行出资人职责，规范省属监管企业债券发行，利用债券融资推动国资国企做强做优做大，2024年6月，省国资委制定印发了《四川省属监管企业债券发行管理暂行办法》（以下简称《管理办法》）。

一、起草背景

近年来，我国债券市场快速发展变化，特别是2020年《中华人民共和国证券法》新修订后，公开发行公司债券实施注册制，企业债券发行的政策环境发生较大变化，省属监管企业现行制度逐渐与债券市场现状不完全适应。主要体现在三个方面：一是债券市场不断出现新的债券品种、新的发行方式，现行制度应当相应扩大监管范围；二是现行逐笔审批方式存在审批频次较高、周期较长等问题，不利于企业用好债券市场注册制改革机遇、灵活把握债券发行时间窗口；三是现行制度侧重于债券发行审批，对企业债券发行事中事后监管没有具体规范，对债券发行后兑付风险管控要求不明确。为此，有必要对原来的省属监管企业债券发行管理模式和管理体制进行调整，以更好适应新的市场和政策环境。

起草过程中，省国资委参照国务院国资委《中央企业债券发行管理办法》，结合省属监管企业实际，认真学习有关证券交易所关于企业债券发行申请的新规定新要求，借鉴有关省份国有企业债券发行管理工作的经验做法，并到有关省属监管企业进行专题调研，听取有关证券公司、律师事务所、会计师事务所的意见建议，形成了《四川省属监管企业债券发行管理暂行办法（初稿）》。先后两次征求省属监管企业和委机关相关处室意见建议，形成了《四川省属监管企业债券发行管理暂行办法（送审稿）》。经省国资委常年法律顾问单位进行合法合规性审查，以及按照《公平竞争审查制度实施细则》进行公平竞争审查后，省国资委正式印发实施。

二、主要内容

《管理办法》共五章、三十条。第一章总则，主要明确制订办法依据、适用对象和范围、企业债券发行遵循的原则、省国资委与企业的职责划分。第二章债券发行计划管理，主要是明确省属监管企业债券发行实行年度计划管理，明确发行计划审批权限、审批重点、审批额度，以及限定发债主体等。第三章债券全流程监控，主要是围绕债券发行全流程提升管理水平。包括优化债券融资结构，用好债券创新品种，合理控制永续债规模，做好境外债券融资，依法披露债券信息，合理使用募集资金，强化债券在线监测，加强兑付风险管理，做好年度债券融资分析工作等。第四章监督追责，主要是明确监督检查的范围、方式，对违规行为的处理。第五章附则，包括特殊规定、解释及相关文件废止等。

三、主要特点

《管理办法》适应债券市场发展变化，调整了省属监管企业债券发行管理模式和管理体制，具有以下特点：

一是建立完善的债券发行管理工作体系。1.明确管理责任，省国资委审核省属监管企业集团公司年度债券发行计划、推动企业强化债券风险防控，省属监管企业集团公司落实管理主体责任、健全债券发行管理制度、负责各级子企业债券发行及全流程管理；2.明确管理范围，将管理范围扩充为企业在各类债券市场发行的公司信用类债券，实现对各类债券品种的全覆盖；3.明确全流程管控要求，包括制度建设、债券发行计划制定、债券发行事前审核、存量债券动态监测、债券兑付安排、违规责任追究等内容。

二是提高债券发行审批效率。改变一事一批的方式，对省属监管企业债券发行实行年度计划管理，结合年度预算管理，省国资委一次性审批集团公司年度债券发行计划，确定债券发行额度，集团公司据此自行决策具体发行事宜。省属监管企业各级子企业的发债事项，均由集团公司负责审批和管理。

三是提高债券发行全流程管理水平。1.严格限定发债主体，要求省属监管企业建立债券发行主体认定机制，确定可以发行债券的子企业标准或名单；2.优化债券融资结构，要求省属监管企业合理确定债券品种和债券期限，逐步提高中长期债券发行占比；3.用好债券创新品种，要求省属监管企业通过发行科技创新债券、碳中和碳达峰债券、乡村振兴债券、资产支持证券等创新品种，有效服务全省重大战略。

四是强化债券违约风险防范管理。对各环节的风险防范工作提出了系统要求，包括年度债券发行计划制定及审核、重点风险企业管控、永续债管控、境外债券融资管理、信息披露、募集资金使用、债券在线监测、兑付风险管理、重大信息报告、违规责任追究等方面。