在重建投资及基础设施投资的带动下，全社会固定资产投资总体保持稳定增长，6月投资规模再创新高。在农房重建投资、民生及社会事业投资增速大幅回落的情况下，基础设施投资的持续快速增长、民营投资的稳步回升，成为推动全社会固定资产投资稳步增长的重要因素。

　　6月完成投资1480亿元，创下我省单月投资最高规模。上半年，全省累计完成全社会投资6469.54亿元，在上年同期大幅增长的情况下，同比又增长了16.3%。

　　一、上半年投资增长协调性分析

　　1、贷款大幅增长支撑作用明显

　　从6月末金融机构中长期贷款情况分析，中长期贷款余额达到12877亿元，增长52.16％，增速连续第4个月保持50％以上水平，虽然贷款增速逐步回落趋势明显，但从全国新增贷款规模连续大幅减少的趋势相比，四川新增贷款规模呈逐月攀升，全国新增贷款总量4月为7740亿元，5月为6394亿元，6月为5400亿元左右，而四川新增贷款规模由4月的264.2亿元，逐月提高到5月的272.6亿元和6月的327.3亿元，贷款规模的稳定增长保障了项目投资的资金供给，有力支持了四川投资的增长。

　　2、税收与投资增长协调性增强

　　从地税局提供的全省1至5月税收数据分析，建筑企业建安营业税达到48.2亿元，同比增长46.4％，高出全省1－5月投资增速29.4个百分点，高出1－6月投资30.1个百分点；1－5月房地产企业营业税达到70.2亿元，同比增长106.6％，高出全省房地产开发投资增长一倍以上。相关数据协调性表明，四川投资在高基数下实现稳定增长有其必然性和合理性。

　　二、上半年投资运行的基本态势

　　1、大项目带动作用显著

　　上半年，全省项目投资5183.3亿元，增长24.9%，增速快于同期全社会投资8.6个百分点。项目投资中500万元以上项目完成投资5109.7亿元，增长25.4%，增速比同期全社会投资快9.1个百分点，但比1-5月回落2.5个百分点，项目投资中亿元以上项目完成投资2997.56亿元，增31.9％，增速比同期全社会投资快15.6个百分点。按结构分全社会投资情况看，其他投资和基础设施投资依然增长迅速，增速分别达到69%、28%，分别快于全社会投资52.7%、11.7%，受农户投资影响民生及社会事业投资仅增长7%，增速比去年同期慢75个百分点，产业投资稳步增长，增速为15.6%。数据表明，2010年投资增长的主要动力来自于项目投资的持续快速增长。

　　

　　

　　
　　
　　2、三、二、一产业投资增长格局显现

　　1-6月，第一产业完成投资257.74亿元，受去年灾后恢复重建投资高基数影响，同比下降2.6％，占全社会投资比重由去年的4.8%下降到4%；第二产业完成投资2491.54亿元，增长16.4%，比重为38.5％，与去年同期持平。其中工业投资2441.75亿元，增长17.1%。比重为37.7％，较去年同期回升0.2个百分点。第三产业投资3720.26亿元，增长17.9%，比重为57.5，较去年同期提高0.7个百分点，其中交通运输业完成投资757.29亿元，增长55.4%，占全社会投资比重由去年同期的8.8%上升为11.7%，直接拉动全社会投资增长4.9个百分点，对全社会投资增长的贡献率为30%。

　　3、工业投资缓步回升

　　1-6月，全省500万元以上项目投资中工业投资完成2422.5亿元，增长17.7%　，占全社会投资比重比去年同期上升0.4个百分点，达37.4%，工业投资比项目投资增速低7.7个百分点，工业投资中“7+3”优势产业完成投资1846.59亿元，增长20.1%，增速快于全部工业投资2.4个百分点。　

　　

　　

　　4、更新改造投资带动增强

　　上半年，全省更新改造完成投资达到1469.42亿元，同比增长26.9%，增速较1-5月加快1.8个百分点；其中500万元以上项目完成投资1452.8亿元，增长27.8%，增速快于全社会投资11.5个百分点，占全社会投资的比重由去年同期的20.1%提升到22.4%。　

　　5、民企投资增长超过国有投资增长

　　1-6月，民营企业完成投资3044.99亿元，增长30.8%，比1-5月快0.7个百分点，比同期全社会投资快14.5个百分点。从前6月的情况看，民营投资增速与国有控股投资增速差由年初的20.3个百分点逐月缩小。6月，民营投资增速首次超过国有控股企业投资增速，高出4.6个百分点。

　　　　

　　
　　从三次产业看，1-6月，第一产业民营投资为90亿元，同比增长26.8%；民营企业投向第二产业的投资为1650.7亿元，增长22.9%；第三产业投资增长较快，完成投资1304.3亿元，增长42.6%。

　　三、下半年保持投资增长值得关注的因素

　　1、新开工产业项目同比下降

　　从半年情况看，全省完成产业投资2238.89亿元，增长15.6%，从今年2月以来，产业投资增速连续5个月低于同期全社会投资增速，增速差分别为2.9、0.4、2.1、0.7个百分点；1-6月产业投资占全社会投资的比重为34.6%，比1-2月低0.5个百分点，比一季度低0.7个百分点，产业投资对全社会投资增长的贡献率较低。从项目增长后劲来看，上半年全省产业投资施工项目个数为8086个，同比下降5.9%，新开工项目4955个，同比下降8.2%，施工项目计划总投资和新开工项目计划总投资分别增长12.3%和14.5%，均大幅低于全社会计划总投资增速（28.5%）。　
　　　　
　　

　　
　　2、信贷规模逐步收缩影响

　　虽然全省金融机构中长期保持高速增长，但从月度增长情况看，已出现明显回落，最高从三月增长62.74％逐月递减至本月的52.16％，从全国新增贷款情况分析，6月末新增长贷款并未出现往年季末时点冲高的情况，或将成为“下半年”政策微调关注的重点。按照央行“3:3:2:2”的信贷投放节奏和四川贷款增长逐月回落的趋势分析，下半年新增贷款规模将进一步收缩，新开工项目投资资金供给将在一定程度上面临压力，将影响到投资的持续稳定增长。

　　3、灾后恢复重建投资拉动作用减弱。随着9月底前全省灾后恢复重建工作基本结束，大量在建重建项目将集中进入竣工验收期，在建项目投资规模将大幅减少，受重建任务时间安排影响，灾后恢复重建投资对全社会投资的带动作用在逐步减弱的同时，下半年新开工数量及规模也将逐步减少。但灾区城镇住房及企业恢复重建正在逐步加快，将在一定程度上减弱灾区投资的回落幅度。

　　4、国家房产新政影响将进一步显现。今年，为进一步抑制部分城市房价过快增长，国家出台了一系列调控措施，目前市场观望气氛浓厚，商品房销售面积逐月大幅回落。截止6月底，全省商品房销售面积为2594.16万平方米，增长17.7%。增速比1-5月下降15.4个百分点，比一季度下降33.5个百分点，增速创下了自09年以来的新低。受此影响企业投资信心和资金回收压力大幅增加，在房价进一步下跌的预期下，必然导致投资热情的持续降温。目前房地产投资增长的主要动力是依赖土地购置费用的大幅增长，开发投资已显现持续下降趋势，房地产开发投资的减弱必然对下半年全社会投资持续增长以及生产和消费环节产生影响。